【线上分享会】深圳市绿色金融协会 绿色及可持续金融线上分享会NO.22#成功举行

June 15, 2022

6月15日下午,在深圳市地方金融监督管理局指导下,深圳市绿色金融协会举办的第二十二期“绿色及可持续金融线上分享会”如期举行。本期的分享主题为《转型债券评估认证及案例分享》。


6月2日,上海证券交易所发布了《上海证券交易所公司债券发行上市审核规则适用指引第2号——特定品种公司债券(2022年修订)》,其中新增低碳转型公司债券的规则安排,明确了低碳转型公司债券和低碳转型挂钩公司债券的债券定义、募集资金用途以及具体信息披露要求等。6月6日,中国银行间市场交易商协会发布《关于开展转型债券相关创新试点的通知》,拟创新推出转型债券,应对气候变化目标,支持传统行业绿色低碳转型。近两年间,我国绿色债券发行量和存量明显上升,数据显示,截至4月末,境内绿色债券存量已经达1.25万亿元。但实现“双碳”目标,除支持绿色产业发展外,也需要对传统高碳产业的低碳转型提供资金支持,在此背景下,转型债券作为绿色债券的有益补充应运而生。交易商协会在《通知》中指出,转型债券是指为支持适应环境改善和应对气候变化,募集资金专项用于低碳转型领域的债务融资工具,既是绿色金融产品的有益补充,也是可持续金融产品的子品种。发行转型债券需在募集资金用途、转型信息披露、第三方评估认证和募集资金管理四项核心要素等方面满足要求。


本期的分享会的主讲嘉宾是中诚信绿金科技(北京)有限公司副总裁高卫涛 。高卫涛先生是注册咨询(投资)工程师,高级工程师。先后参与国家开发银行绿色信贷节能环保效益评价系统课题、中国金融学会绿色金融专业委员会绿色项目环境效益评估等绿色金融课题研究工作,主持招商银行总行、民生银行总行、泰隆银行等多家绿色银行咨询工作,完成襄阳、东营、呈贡新区、新疆建设兵团三十一团等多个节能环保低碳和循环经济规划项目,完成华兴银行、泰隆银行、中国节能环保集团、武汉地铁等绿色债券第三方认证项目百余单。


【线上分享会】深圳市绿色金融协会 绿色及可持续金融线上分享会NO.22#成功举行


高卫涛先生以转型债券发展背景、规则介绍及案例分享,以及对转型债券的发展建议等三方面作为分享要点,他表示,转型金融作为可持续金融的重要组成部分,对于实现“碳达峰,碳中和”目标至关重要。转型金融具有专注于气候减缓转型,旨在实现具有适当雄心的零碳转型,支持高温室气体排放、难以快速减排(hard-to-abate)或高环境影响行业等特点。随着转型金融起步,转型债券和可持续发展债券也将作为绿色债券的重要补充,形成合力助力经济社会低碳转型。转型类债券是转型金融产品之一,包括转型债券、可持续发展挂钩债券、可持续发展再挂钩债券等。从募集资金用途来说,转型类债券是为低碳产业向净零排放转型、为高碳产业向低碳及净零排放转型提供投融资支持,尤其是支持高碳产业向低碳及零碳转型。转型债券的关注领域是低碳转型领域;转型债券的募集资金用途集中在碳达峰碳中和领域;转型债券的有着明确的信息披露要求;转型债券建议增加第三方评估认证;转型债券重点关注募集资金的使用;转型债券鼓励发行中长期债券;转型债券支持其他债务融资工具产品进行产品变更。


高卫涛先生表示,在上交所和交易商协会的两份政策文件中,对转型相关债券的定义、转型活动、募集资金用途、信息披露以及激励措施予以清晰的界定。从定义上来看,转型相关债券是指募集资金专项用于低碳转型领域的债券或债券条款与低碳转型目标相挂钩的债券。其中,低碳转型领域主要针对的碳密集行业,交易商协会将行业具体到电力、建材、钢铁、有色、石化、化工、造纸、民航等八个行业。而国际上应对气候转型的概念则主要侧重于发行人针对气候变化做出的相关承诺及实践的可信度。为了实现《巴黎协定》下的全球性目标;包括发行人气候转型战略和公司治理、业务模式中考虑环境要素的重要性、气候转型战略应参考具有科学依据的目标和路径,以及执行情况有关信息的透明度等方面。“转型”应该向着一个明确的共同目标进行;“转型”意味着特定经济活动或主体行为随时间的推移而改变,它强调过程而非结果;“转型”应该涵盖主要的温室气体排放行业;“转型”既包括长期活动,也包括临时活动;“转型”不能与“浅绿”混为一谈。


高卫涛先生以今年5月宝钢股份在上海证券交易所成功发行全国首单低碳转型绿色公司债券为主,进行了深入案例分析。从募集说明书以及发行情况来看:宝钢股份此次发行的3年期低碳转型公司债券发行利率为2.68%,相比其去年9月份发行的3年期可持续挂钩债券发行利率2.99%有所降低;本次募集资金100%用于绿色项目建设,高于上交所70%的要求;募投项目符合相关绿色目录要求;在募集说明书的募集资金使用情况中,对项目低碳转型属性以及碳减排情况进行重点披露。此外,根据募集说明书,无论是集团还是发行人本身都提出了明确、详实的碳减排目标和时间表,且本次募投项目是发行人实行集团低碳转型规划的重要一步。预计未来一段时间,碳密集行业中将有更多企业选择转型债券来满足其资金需要,特别是前期已经成功发行可持续挂钩债券的企业,也有更多的债券种类可以选择,转型债券将以试点形式逐步铺开,具有明确碳排放时间表并拥有低碳相关产品或技术的高评级企业或者之前曾发过可持续挂钩债券的企业将可能被纳入到首批试点范围内。



接下来,高卫涛先生简要介绍了港交所截至目前发行的6支贴标转型债券,并对碳密集行业企业、其他致力于低碳转型的企业和(类)金融行业企业提出了转型债券的发行建议。在互动环节,高卫涛先生就观众提出的转型债券发行过程中关键绩效指标和低碳转型目标选择;发行人如未达到预定的低碳转型目标会触发什么样的惩罚机制;如何防止“转型漂洗”的风险;以及跟普通债券相比转型债券是否更具有价格优势等一系列问题进行了解答。


第二十二期线上分享会取得了圆满成功,截至直播结束,共有260余位线上观众参与,深圳市绿色金融协会邀请您下期再见。


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